金融教授楊瑞芬

im.B 詐騙事件爆發至今，受害金額高達25億，人數更高達數千人；對政府各單位而言，這事件宛如燙手山芋，金管會更是至今提不出具體解決方案，使得合法且正派經營的 P2P 業者遭受沉重打擊。

同業認為，P2P 的風險並不在於借貸平台的金流，而是「債權餘額」，筆者卻認為，民眾對於 P2P 的認知有限，加上主管機關慢半拍，才使非法業者有魚目混珠的機會，大賺詐騙財，使受害人求助無門。

銀行大小眼，需錢孔急的小民只好找民間借貸，成為待宰肥羊

im.B 詐騙案使台灣 P2P 借貸平台業者一夕之間成為眾矢之的，飽受不白之冤。此事件之所以會造成極大損害，即是不肖業者看準人性的貪婪慾望。im.B 假借 P2P 平台之名，以借貸之名行詐騙之實，因此造成多人受害，遍及全台；相較於過去常見金融詐騙手法，其詐騙金額之高更是不可同日而語！

正規的金融服務，以銀行為例，當存款人將錢存入在銀行生利息時，銀行也對有資金需求的借款人提供放款服務，並收取高於存款的利息；銀行在存款人和借款人之間賺取利差，並成為銀行的主要業務。鑑於銀行的錢都來自社會大眾，因此銀行被政府列為特許行業，受到高度監管，以免銀行違法亂紀，濫用存款，造成大眾損失。

不過，銀行的存放款業務，向來有「大小眼」的問題，越是大財團、越是有錢人，銀行的態度就越友善，越能談到更好的條件。另一方面，銀行對需錢孔急的中小企業和一般老百姓，卻經常是另一副嘴臉，雨天收傘時有所聞；有資金需求的平民老百姓，往往會因為一些小問題而被銀行拒於門外。

由於銀行的大小眼，許多人往往在時間壓力下，不得不尋求民間借貸管道，來解決資金需求；這也使得良莠不齊的民間借貸公司如雨後春筍般出現。有資金需求卻孤立無援，無法循正規銀行管道取得融資的民眾，不得不向這些不良民間借貸尋求資金協助，從此陷入債台高築的財務困境中。

P2P 平台直接連接資金提供方與需求方

在全球吹起 FinTech 狂風時，出現的許多新興 P2P 借貸平台，正是因為市場的需求而生。P2P 興起的原因，和網路上各種新服務的興起，有著類似的原因，那就是去除了對中間人的需求，也就是銀行，因而降低服務門檻、提升效率。

傳統銀行提供放款服務，形成所謂「中間人金融」；也就是說，銀行藉由技術、信譽、業務、人才等產業優勢，接受有資金需求的客戶委託，提供相關的金融服務，收取手續費及利差。

當客戶與銀行的往來資金過程中，一來一回之間即產生「貨幣乘數效應」；換言之，是指貨幣供應的變化，隨著個人、公司或政府的經濟行為的一連串連鎖效益，進而放大貨幣的價值。

這類交易行為愈頻繁，除了越容易造成通貨膨脹，還很可能發生經濟泡沫化；當景氣一片大好時，各行各業看似一片榮景，泡沫經濟便會愈吹愈大，一旦景氣反轉，過去由資金愈吹愈大的經濟泡泡，相當容易因為一場金融風暴的導火線而一夕破滅。

為了降低這種風險，同時抑制通貨膨脹，在投資人與借款人之間直接搭起一座資金互助的橋樑，取代「中間人金融」的 P2P 借貸平台，便在這幾年應運而生：銀行無法為所有民眾解決資金需求，民間借貸的素質又參差不齊，而且無法可管；P2P 借貸平台正好可作為投資人與借款人間的第三方公正機構，以不同的風險評等機制，評估借款人的還款能力來進行媒合，滿足借款人的資金需求，

許多人因為各種因素，無法透過正常的程序從銀行取得資金，此時 P2P 借貸平台便像是及時雨般伸出援手，為這群被銀行拒於千里之外的認真工作者，提供公開、透明的借款管道，並且符合《民法》規定的利率上限，使他們能在安全、有保障的情形下，取得必須資金來實現自己的夢想。

「債權買賣平台」不是 P2P，透明度低，風險極高

最近的 im.B 詐騙事件，由於該平台詐稱自己是 P2P 借貸，但實際上卻是債權分割買賣，並以高利大量吸金，在事件爆發後，造成合法 P2P 借貸平台業者為此蒙上不白之冤。im.B、銀行、P2P借貸平台，三者之間到底有何不同？消費者必須要弄清楚，不然也很容易蒙受損失。

銀行的部分，大家都很熟悉：有資金需求的民眾向銀行借款，由借款人和銀行簽訂借貸契約，銀行會動用存款人存在銀行中的存款，來借給借款人。借款人在還款時多繳付一些利息（也就是利差），一部分分配給存款人，一部分則由銀行賺取。

P2P 借貸平台則是媒合的概念，由借款人和存款人雙方直接簽訂借貸契約；借款人還款的利息全部歸於存款人，而 P2P 借貸平台賺取的是手續費而非利差。

至於像 im.b 這樣債權買賣平台，則是由借款人或是平台簽借貸契約，將此契約放在平台上，以更高的利息吸引投資人買下這份債權；這等於是「投低放、更高賺利差」。這樣的買賣關係中，投資人幾乎看不出來真正的借款人是誰，甚至借貸契約可能早已完成實務上的債權判定相當困難的，除非是進行「資產證券化」，並做好「風險評核」的認定。不過，現有市面上的債權買賣平台，皆無法藉由以上方式來判斷債權真偽，因此透明度極低。

像 im.B 這樣不透明的平台，看不出明確的借款人，投資人更無法藉由公正第三方來評定債權真偽，因此，它並不是 P2P 平台。大家一定要看清楚！

判斷 P2P 平台是否在搞債權買賣的簡單方法

想判斷出某個 P2P 借貸平台是否合法且正派經營，有哪些方法呢？最簡單的方法就是，投資人及借款人必需「同時存在」，而且借貸關係透明直接，你的錢是誰借去用，十分明確。相對的，債權買賣平台則是第一手出資人和第二手投資人的關係，你很難知道你出的錢是誰借去、做什麼用。

由此可見，債權買賣平台和 P2P 借貸平台在本質上，兩者截然不同。不要弄錯喔！