金融教授楊瑞芬

你一定有聽過這句話：「錢存在銀行裡，會愈變愈薄。」

為什麼錢好端端放在銀行裡生利息，反而會「變薄」呢？那是因為：你的錢所生的利息，根本趕不上物價飛漲的速度！

2016年7月，央行決議再降息半碼，這已經是去年九月以來的第四度降息。 央行每次降息半碼，銀行都會跟進調降，降幅約是0.07～0.08％。目前銀行一年的定存利率約 1.12～1.13％，在降息以後，錢放在銀行的一年定存利息，大概只剩下1.06％左右。

而主計處今年預估的消費者物價指數（CPI）增幅則是1.09％，台灣已經進入實質負利率時代，說得白話一點就是：你把錢存在銀行所生的利息，會完全被通膨吃光光。

理財大不易

想要對抗通膨，就不能只是死存錢，而非理財不可，但是理財談何容易？並不是每個人都有這麼多的時間、心力以以及理財知識。稍一不慎，不但無法增值財富，恐怕還落得血本無歸。

比較各種常見的投資工具，股票需要長時間看盤，一般上班族哪有辦法分心炒股？從風險性來看，必須在對的時間點買進對的股票，才有可能賺錢，買對股票固然可能讓你上天堂，但買錯可就住套房了，要做出精準判斷，必須擁有豐富的產業知識，得花心力做非常多功課 。

而且，就算你有一身知識，有時候還是很難避免風險，股票跟景氣連動緊密，而景氣瞬息萬變，來一個股災，就可以讓你的財富在一夕之間大量蒸發。

再說基金，大家都很熟悉這句話：「基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」，基金績效的好壞差異是很大的，以2013年一月到2015年12月為區間，國內基金績效最好的投資報酬率為33.56％，績效最差的則是-27.58％，買基金並不是低風險的投資。

股票都如此不容易，像洗三溫暖一樣震盪劇烈的期貨，就更不是一般老百姓玩得起的東西了。我們以2013年一月到2015年12月為區間，Bloomberg期貨指數、S＆P期貨指數以及UBS期貨指數分別是-48.3%、-61.89％以及-48.16％，你真的有把握自己藝高人膽大，能夠在茫茫「期」海中逆勢賺到大錢嗎？

而房地產的穩定性比股票、期貨或基金高，風險則相對較低，但是想投資房地產，口袋可要夠深才行，普通民眾想要買一間可以遮風避雨的自住小窩尚且不易，要攢到足以投資房地產的錢恐怕就更難了。

就2013年一月到2015年12月這個區間， 美金、人民幣對台幣的投資報酬率分別是16.39％與10.01％，投資外匯「好像」是比較好的選擇，但是如果是你自己要炒匯，同樣也是要投入不少心力與時間，進場的時機也一樣很重要；而如果是委託他人，僅管理專可能會跟你說得天花亂墜，但事實上，許多銀行負責操匯的操盤手就只有一、兩個人，你真的覺得全都假手於理專，是個夠安全的選擇嗎？很難說會不會到最後是賠了夫人（本錢）又折兵（手續費）。

我們談這麼多，目的絕不是要否定理財的重要性，對於那些嫻熟投資工具與產業脈動，同時又可以投注相當心力在理財上的人來說，適當的投資確實可以為他們帶進財富；但是，如果你是一個沒有時間、缺乏投資知識、口袋不夠深，而且又很害怕風險的人，貿然進入這些投資市場，恐怕會傷痕累累。

錢放銀行會愈變愈薄，前進陌生的投資市場又怕受傷害，難道就沒有一個省時省心、低門檻、低風險而又可以增加財富的管道嗎？

答案是：「有的」，那就是「互利金融」（P2P Lending）。

透過P2P公開透明的平台，每一個投資人都能夠清楚知道自己把錢借給誰、對方是哪一個信用評等、自己能夠得到的獲利率是多少。

銀行用來評估個人信用的標準，主要是聯合徵信中心的J10信用評分，不過，聯合徵信的資訊來源也是各銀行提供，為了避免資訊延遲或不夠正確的問題，一些比較有制度的金融機構，還會開發自己的信評模型，我們信用市集就是如此，除了使用J10以外，也有納入其他變數，開發自己的模型，以便能更精確評估客戶的信用落點。

根據這些數據，我們排除掉信用不良的人，將申貸客戶按評分高低分為15個信用評等，信用評等最好的客戶是A+等級，信用評等最低的則是H5等級。

LnB信用評等	利率
A＋	2.50%
A	2.70%
B	2.90%
C	3.30%
D	3.70%
E	4.35%
F	6.10%
G1	6.60%
G2	7.70%
G3	8.50%
H1	9.20%
H2	10.50%
H3	12.75%
H4	17.00%
H5	19.00%

投資人若借款給信用評等A+等級的申貸人，可以得到2.50％的利息；而借款給H5等級的申貸人，則可以得到19.00％的利息。為什麼會有這種差異？那是因為：投資風險不同。

不同信用評等的申貸人，計算出來的預估倒帳發生率當然也不一樣，信用評等愈好的申貸人，倒帳的機率就愈小，相對的，投資這樣的申貸人，能得到的獲利率也比較低，適合比較保守穩健的投資人，雖說利率只有2.50%，但也已經是銀行定存利率的2倍有餘。

而較積極的投資人若願意承受更高的風險，就能獲得更高利率的報酬，借款給H5等級的申貸人，可以獲得19.00%的利率，這麼高的投資報酬率，即使是股市高手也不一定能做到。

讀到這裡，或許你會問：那萬一申貸人還不出錢「跑路」了，那我怎麼辦？該不會血本無歸、財富歸零吧？這樣豈不是比投資股票、基金什麼的還要糟糕？

客戶顧慮的風險問題，我們早就想到了，我們會在下一章告訴大家，為什麼信用市集的風險控管保本信託，可以讓你投資不怕血本無歸。